เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดการเงินที่พัฒนาแล้วอื่น ๆ เงื่อนไขของออสเตรเลียเอื้อต่อผู้ถือหุ้นเมื่อต้องมีส่วนร่วมกับบริษัทที่พวกเขาลงทุน ไม่ใช่เพียงเพราะกฎในพระราชบัญญัติบริษัทของออสเตรเลียปี 2544 แต่ยังเป็นเพราะเงินออมเงินเกษียณจำนวนมากและเติบโต . เช่นเดียวกับประเทศอื่น ๆ ผู้ถือหุ้นในออสเตรเลียลงคะแนนเสียงในรายงานค่าตอบแทนผู้บริหาร สิ่งนี้ได้รับความช่วยเหลือจากข้อมูลที่มีคุณภาพจำนวนมากขึ้นที่เปิดเผยต่อผู้ถือหุ้นและบริษัทที่จัดลำดับความ
สำคัญของการมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้นก่อนการประชุมสามัญประจำปี
การเคลื่อนไหวของผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่ทำในการประชุมแบบปิดสำหรับประชาชนทั่วไป ข้อมูลจะเปิดเผยต่อสาธารณะก็ต่อเมื่อเป็นประโยชน์เชิงกลยุทธ์ต่อบางคนในการประชุม ดังนั้นจึงเป็นการยากที่จะตรวจสอบบทบาทที่แน่นอนของนักเคลื่อนไหวผู้ถือหุ้น
จากข้อมูลของFTI Consultingออสเตรเลียอยู่ในอันดับที่สามของโลกในด้าน “ระดับภัยคุกคามจากการเคลื่อนไหว”
อำนาจข้อแรกคือกฎตีสอง ซึ่งอนุญาตให้ผู้ถือหุ้นเพียง 25% ลงคะแนนเสียงคัดค้านข้อเสนอค่าตอบแทนของบริษัท และทำให้คณะกรรมการบริหารหกคนในที่สุด จากการศึกษาจากการโหวตแบบบอกจ่าย 4,145 ครั้งระหว่างปี 2554-2556 บริษัท 306 แห่ง (7.4%) ได้รับการประท้วงครั้งแรก โดย 51 แห่ง (16.7%) ได้รับการประท้วงครั้งที่สอง ส่งผลให้มีการรั่วไหลของคณะกรรมการ 12 คนโดยมีกรรมการทั้งหมด 8 คนกลับเข้ารับตำแหน่ง
การศึกษายังแสดงให้เห็นว่าความรับผิดชอบของกรรมการเพิ่มขึ้นเมื่อผู้ถือหุ้นได้รับอนุญาตให้ลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับค่าตอบแทน อย่างไรก็ตาม ตลาดมองว่าการกระทำในลักษณะนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้ถือหุ้นลงคะแนนเสียงคัดค้านค่าตอบแทน เป็นการทำลายมูลค่าบางส่วนของบริษัท สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นในปฏิกิริยาของตลาดที่เป็นลบ
มาตรการอีกประการหนึ่งที่ช่วยให้ผู้ถือหุ้นมีอำนาจบางส่วนคือเกณฑ์ที่ค่อนข้างต่ำที่ 5% ของจำนวนหุ้นที่ออกซึ่งจำเป็นต้องเรียกประชุมสามัญ การประชุมเหล่านี้ใช้เพื่อถ่ายทอดความไม่พอใจของผู้ถือหุ้นและเรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบของคณะกรรมการ หรือเพื่อบังคับการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ทางธุรกิจ เช่น การปิดหน่วยธุรกิจที่ไม่ทำกำไร อีกแง่มุมหนึ่งของภูมิทัศน์ทางการเงินของออสเตรเลียที่ทำให้การดำเนินการของผู้ถือหุ้นน่าสนใจคือเงินออมเงินบำนาญ มีขนาดใหญ่เป็นอันดับสี่ของโลกที่ประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
(คาดการณ์ว่าจะมีมูลค่าประมาณ 6 ล้านล้านดอลลาร์ออสเตรเลียภายในปี 2578)
กองทุนขนาดใหญ่เหล่านี้มีอำนาจในการลงคะแนนเพื่อใช้อิทธิพลในการตัดสินใจของคณะกรรมการ และด้วยการลงทุนระยะยาว พวกเขามีความสนใจอย่างแท้จริงในความสำเร็จของบริษัท
กลุ่มหรือบุคคลที่เคลื่อนไหวเพื่อผู้ถือหุ้นจำนวนมากของออสเตรเลีย เช่น Sandon Capital, Sir Ron Brierley และ Thorney Opportunities เป็นนักลงทุนระยะสั้น ซึ่งหมายความว่าพวกเขากำหนดเป้าหมายบริษัทต่างๆ เพื่อเปลี่ยนองค์ประกอบของคณะกรรมการ กลยุทธ์ทางธุรกิจ และการปรับโครงสร้างเงินทุน
ตัวอย่างเช่นหลังจากเผยแพร่บทวิเคราะห์ของ BlueScope สู่สาธารณะในช่วงกลางปี 2015 Sandon Capital ได้ทำงานร่วมกับผู้ถือหุ้นรายอื่นและบริษัทเพื่อปรับโครงสร้างการดำเนินงาน Sandon เสนอให้หยุดโรงงาน Port Kembla เพื่อให้จ่ายเงินปันผล ประหยัดค่าใช้จ่าย และปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงาน
นอกจากนี้ Sandon Capital ยังรณรงค์ให้มีการเปลี่ยนแปลงคณะกรรมการจำนวนมากในช่วงกลางปี 2558 ที่บริษัทเทคโนโลยีชีวภาพAlchemiaเมื่อบริษัทขาดทุนสะสม 145 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ส่งผลให้ทิม ฮิวจ์สพ้นจากตำแหน่งประธานคณะกรรมการ และแต่งตั้งเคน ปูตากิดิสที่แซนดอนเสนอเป็นกรรมการ
กิจกรรมของผู้ถือหุ้นยังกระจุกตัวอยู่กับบริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดขนาดเล็กถึงขนาดกลาง ระหว่างปี 2556 ถึง 2559 86%ของนักเคลื่อนไหวที่กำหนดเป้าหมายบริษัทในออสเตรเลียมาจากกองทุนขนาดเล็กในประเทศที่มีเงินลงทุนสูงสุดประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
นักเคลื่อนไหวที่เพิ่งเพิ่มเข้ามาในรายชื่อนี้คือนักลงทุนระยะยาว เช่น UniSuper, Australian Super และ Australian Council of Superannuation Investors (ACSI) ACSI เป็นตัวแทนของกองทุนอุตสาหกรรมเช่น Cbus, HESTA และ Hostplus
ในเดือนพฤศจิกายน ผู้ถือหุ้นมากกว่า 25% รวมถึงกองทุนขนาดใหญ่เหล่านี้ลงมติไม่รับข้อเสนอค่าตอบแทนที่ Commonwealth Bank นี่เป็นเหตุการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในประวัติศาสตร์ของตลาดออสเตรเลีย มันส่งสัญญาณถึงยุคใหม่ของการเคลื่อนไหวจากกองทุนซุปเปอร์แบบพาสซีฟ
กองทุนแบบพาสซีฟที่ใหญ่ที่สุดสามแห่งในสหรัฐฯ ได้แก่ BlackRock, Vanguard และ State Street กำลังเสริมความแข็งแกร่งในบริษัทของออสเตรเลีย
